★ 深受投資人喜愛之《金融怪傑》系列第三部曲，繁體中文版首次在台發行
★ 收錄包含《超級績效》作者馬克米奈爾維尼在內13位美國頂尖好手深度訪談

　　成為頂尖交易者的條件是什麼？
　　他們究竟具備怎麼樣的優勢？
　　面對牛熊市場之間的迅速轉變，金融怪傑們又如何果決處理自己押注的部位？

　　——要成就專業，金融怪傑告訴你真正的關鍵：
　　「你不該懼怕賠錢。在這個行業裡最成功的人，就是那些願意賠錢的人。」

　　本輯收錄人物包含：
　　——【超級績效訓練師】馬克 · 米奈爾維尼
　　——【知名交易心理醫師】艾里 · 基輔
　　——【專職放空】達娜 · 迦蘭德
　　——【選擇權專家】約翰 · 班德
　　——【電訪達人】史帝夫 · 華森
　　——【計量交易】大衛 · 蕭等13位美國頂尖交易專家

　　史瓦格金融訪談系列的初衷，就是要解開這些交易大師的神秘面紗，
　　從他們成功的職涯與積極的態度，作為追尋專業投資的讀者們最佳的典範

　　《金融怪傑》系列自出版以來，一直深受全球金融從業人員的喜愛，並被列為所有投資者必讀的經典之一，無論在海內外都是投資榜上長期熱銷的書籍。

　　而作者史瓦格，不僅是期貨與對沖基金領域的專家，同時也是優秀的金融交易者與財金作家。史瓦格透過精心策劃的訪談內容，以及細膩的描述與彙整，真實呈現出當代頂尖交易員的投資樣貌；並藉由井然有序的提問，發掘這些高手的思維及其實現策略之道，讓專業交易變成一般人都能輕易觸及的領域。

　　在《股市金融怪傑》中，史瓦格專訪了十三位美國投資界的頂尖好手，其中囊括了近年來引起旋風的《超級績效》作者米奈爾維尼，他在五年期間創造的年度平均報酬率高達220％，每季發生的最大虧損還不到1％；本書還包含美國中西部的交易冠軍農夫馬克．庫克，他在全國交易大賽連續兩年創下了563％與322％的驚人報酬；藉由電腦化交易達到年均報酬70％的史帝夫．萊斯卡波也在收錄之列，其系統的帳戶最大耗損也僅不過3％。

　　透過史瓦格的訪問，讀者可以深入瞭解這些股市常勝軍的發跡過程與致勝之道，特別是學習這些專業操盤人如何趁著多頭市場破浪前進，又如何在空頭行情中保持冷靜。最後，史瓦格彙整了諸位高手的優勢特質，總結出六十四項市場啟示，絕對值得投資人與專業玩家參考。
 

作者簡介

傑克 · 史瓦格 (Jack D. Schwager)

　　FundSeeder平台的共同創辦人，擁有布魯克林學院經濟學學士、布朗大學經濟學碩士學位。曾任倫敦對沖基金顧問公司Fortune Group的合夥人，以及在華爾街某些主要期貨研究機構擔任董事，時間長達22年。史瓦格在期貨與對沖基金領域裡是一位備受肯定的專家，同時也是資深的金融交易者及財金作家。

　　有關投資著作方面，史瓦格以投資訪談為主軸的《金融怪傑》系列最為聞名，累積了三十年來對全球數十名頂尖交易者的專訪內容，也成為投資界難以仿效的珍貴經典。此系列共包括《金融怪傑》(Market Wizards)、《新金融怪傑》(The New Market Wizards)、《股市金融怪傑》(Stock Market Wizards)以及《新世紀金融怪傑》(Hedge Fund Market Wizards)等四部著作。他的第一本著作《期貨市場全書》(A Complete Guide to the Futures Markets)，也被期貨界公認為最經典的參考書籍。後來這本書經過重新整理與增訂，成為《史瓦格期貨基本分析》(Fundamental Analysis)、《史瓦格期貨技術分析》(Technical Analysis)以及《史瓦格期貨交易管理》(Managed Trading: Myths and Truths)等三本著作。直到2017年，史瓦格將數十年的經驗重新彙整為《期貨市場全書(全新增訂版)》(A Complete Guide to the Futures Markets, 2E)。

　　史瓦格所共同創立的FundSeeder平台網站，專門提供投資科技相關資訊，宗旨是開發金融交易人才，並提供投資資本。他也經常出席講習會，演講主題廣泛，包括：偉大交易者的通性、投資謬誤、對沖基金投資組合、管理性帳戶、技術分析以及交易系統評估等。

譯者簡介

黃嘉斌

　　台大商學系，英國艾塞克斯大學經濟系，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究；曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯，譯作甚豐。
 

作者序／投資，保持宏觀視野
謝 辭
前 言

第一章 斯圖亞特 · 沃爾頓／起死回生
第二章 史帝夫 · 華森／電訪藝術
第三章 達娜 · 迦蘭德／逆勢而為
第四章 馬克 · 庫克／收割標準普爾的農人
第五章 巴迪 · 弗萊徹／雙贏投資
第六章 阿梅特 · 歐卡默斯／從伊斯坦堡到華爾街
第七章 馬克 · 米奈爾維尼／全天候交易
第八章 史帝夫 · 萊斯卡波／終極交易系統
第九章 麥可 · 馬司特斯／泅游股市
第十章 約翰 · 班德／市場質疑者
第十一章 大衛 · 蕭／計量優勢
第十二章 史帝夫 · 柯恩／碉堡裡的交易室
第十三章 艾里 · 基輔／贏家心態

市場智慧／金融怪傑給我們的啟示
附 錄／選擇權入門概念

 

沃爾頓從事交易的八年期間，取得高達三位數字的年度平均報酬率；隨後，他卻在大多頭行情中決定退出市場。二〇〇一年一月，他在空頭行情肆虐之下重新回到市場，顯然不能正確掌握當時的市場脈動。重新回到市場之後的二十一個月期間，他的績效表現與大盤股價指數同步下跌，跌幅比標普五百多六％，比那斯達克指數少四％。在這次的後續追蹤訪談中，我們討論的是沃爾頓的績效逆轉，以及交易方法的改變。——你曾經創下八年期的驚人報酬績效，然後退出市場休息了一段日子，現在回來後卻歷經了相當慘澹的一年。這是怎麼回事？我在一九九九年年中退出市場時，那斯達克還沒有發展到瘋狂飆漲的階段。指數每年的漲幅大約是二〇％。但是，就在我退出市場的短短八個月期間，那斯達克指數竟然又上漲了七五％。所以，我沒有經歷過這段行情飆漲的亢奮階段。同樣的，我也沒有碰到泡沫破裂之後的暴跌走勢。由於我沒有經歷過那段期間的極端行情，以致當我在二〇〇一年回來時，一時不能充分體會市場情緒延續到二〇〇〇年之後所造成的傷害。我最近的交易經驗還停留在一九九〇年代，我掌握著市場的韻律而累積了不錯的績效。因此，重回市場之後我一時掌握不了當時的市場脈動，沒有體認行情還在持續下跌，仍然像以前那樣試圖從多、空兩方面進行交易。事後回顧，我顯然喪失了方向感。處在這波空頭行情中，許多過去數十年來始終可靠的技術指標，都不再有效，導致很多市場專業玩家看起來都相當笨拙。最大的癥結在於我們多數人這輩子都沒有看過類似的股票行情發展。真正歷經市場泡沫化餘波的人不多。最接近的對照，可能是一九三〇年代的美國經濟大蕭條，或一九九〇年代的日本。——你是說，目前的空頭市場可能演變成那些案例的極端程度？這種對比並不完全恰當，因為美國目前的經濟狀況顯然比一九三〇年代的美國，或過去十至十五年期間的日本，都要理想得多。可是，我仍然提出這樣的對照，理由之一是，我認為股票市場目前呈現的痼疾絕對不會徹底痊癒，直到一九九〇年代的大多頭行情被徹底遺忘為止。現在還有太多人準備逢低承接，買進科技類股。