股海怒潮:終結本益比的神話王國 | 被動收入的投資秘訣 - 2024年8月
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股海怒潮:終結本益比的神話王國
瘋狂迷失的年代──彷彿神對末世的預言,重新被釋放的撒旦,化身美麗的妖精,對世人施下迷咒,催眠了二十世紀末的人類,以本益比作為掩護的工具,命令世人瘋狂開虛幻不實的泡沫追逐戰,集體走上自我摧毀繁榮的道路…… 本益比,一個清楚明白的錯誤評價工具,為何會被世人普遍接受與濫用,威脅個人財富領土的安危,而渾然不知。 擋不住的暗潮洶湧,受傷散戶的反撲,新世紀普羅大眾的覺醒,打破傳統由上而下的知識輸送管道,由散戶主導重新制定的全新股票市場遊戲規則,仍在股海中載浮載沈的你,不得不正視的議題。
第一章 評論本益比一、本益比被廣泛使用二、正確使用本益比方式被隱瞞三、老鼠會的本質,原始股東受惠四、錯誤的股價評價工具,泡沫化的元兇第二章 何謂本益比?一、代表的意義二、如何應用?第三章 本益比被隱藏的真相一、假設前提每年獲利穩定一致不改變二、付出成本無法取回被教科書略過三、本益比30,其回收遠低於定存利率,且本金不確定回收第四章 實例演算,驗證本益比的合理性一、股價權益二、溢價權益三、溢價/值比四、溢價回收年限24.41年五、34.9%資產報酬率vs.3.6%個人年投資資木回收率六、一流的公司vs.不入流的價格七、年投資資本回收率vs.年投資資本報酬率八、溢價回收時間過長,風險加大九、27.27的本益比是27.27年成本回收年限第五章 本益比槓桿特性加速股價暴漲暴跌一、分析師在推薦股票及預測股價時的計算方式二、實例推算三、力捷--典型本益比槓桿讓散戶在股市失利的例子四、本益比法假設每年獲利相同與事實相違背五、加減法vs.本益比法六、文明演進讓我們喪失了基本的推算能力第六章 本益比槓桿下的不合理獲利一、營運利得vs.資本利得二、公眾認同的公式,其實一點都不合理三、資本利得是不合理獲利模式--潛藏危機四、建立預防股災的觀念第七章 高本益比蘊涵的陷阱一、經營團隊的價值應該受到質疑二、高獲利時的高本益比理論正是引誘散戶套牢的元兇三、買在泡沫頂端,難以超生69四、數據證實低價超值潛力股才是01的獲利模式73五、不合理暴利,扭曲社會價值觀74第八章 投資公式vs.投機公式一、投資市場vs.投機市場(賭場)二、本益比是投機公式三、採用投資公式進行股票投資四、配發股票股利的情況下,可採用加計複利的計算方式第九章 證券市場漲跌幕後的黑手一、股票為何會上漲?二、散戶心態三、股價的自然特性四、主力大股東聯手,運用群眾心理操縱股價五、利多出盡的實例六、何謂「左手拿聖經,右手拿寶劍」?七、你應該要知道自己為什麼會這麼背八、技術分析是群眾心理的反應九、主力的操作手法十、主力對衍生性金融商品的運用十一、軋空的力道,讓主力有恃無恐十二、衍生性金融商品對金融市場具穩定作用十三、過去主力vs.現今主力十四、現今主力心態是股市暴跌的元兇第十章 證券市場不敗的贏家一、無效率市場vs.效率市場二、什麼人是第一個知道消息的人?三、本益比運用,順勢助長大股東操縱股價獲利四、證券市場最大的贏家--原始股東特有的權利第十一章 本益比的危機已來到一、效率市場提前到來,掌控消息發佈權不再其有優勢二、股市暴漲暴跌,集中市場獲利困難三、原始股東成為市場上唯一的贏家四、資金逐漸退出集中市場vs.本益比逐年下降五、創投業應運而生成為超強吸金器,本益比岌岌可危 第十二章 何謂泡沫?一、典型泡沫的幻滅二、泡沫極限的認知三、本益比帶來的泡沫即將幻滅四、本夢比--比本益比更加瘋狂的發明五、本夢比真的有公式--PE Ratio vs. PR Ratio 六、房地產的泡沫七、電子股的泡沫八、一場遊戲一場夢的網路股泡沫第十三章 證券市場成熟演化過程三階段一、幼稚期--零污染的新興市場二、趨向成熟期--污染過的股市(賭場特性明顯)三、完全成熟期--死亡後浴火重生的股市將回歸投資市場的本質四、現今台股處境--趨向成熟期末端第十四章 全新的主力天堂一、多頭啟動三部曲:資金+景氣+投機,完全趨於成熟市場多頭的循環二、民智漸開+景氣+資金,啟動新興市場期空前絕後的超多頭行情三、歷盡滄桑的股市,失去主力的青睞四、尋找單純無污染、全新的主力天堂五、資金為何到大陸?一個全新的股市主力天堂!第十五章 本益比式微後的資本市場一、舊有股市風華褪色二、選股策略著重營運利得,勿再眷戀資本利得三、獲取營運利得的評價分析模式第十六章 結論一、健全股票市場下,所有長期投資者都該獲利二、現行股市走勢是完全投機市場三、投機市場無公式四、本益比的發明是人股東將泡沫合理化的工具五、預防股災心態建立六、抱持投資態度的人,千萬不可使用投機公式七、運用投資公式進行投資選股,確保資金安全八、政府政策一味偏向鼓勵股市多頭上漲,應該受到質疑與辯論九、社會共享科技發達,經濟繁榮結 語後 記