口袋不深，想賺更多，投資權證就對了！
　　「權證」是一種股票的衍生性金融商品，擁有高槓桿的效果──只要花少少的權利金，就可享受倍數的投資報酬。這種「以小搏大」的特性，也讓國內權證市場迅速成長，目前權證發行數量已超過7千檔。
　　不過，多數人總認為權證是一種「高危險」的投資工具，因而望之卻步，白白錯過獲利機會：而有的人則用投機心態賭上一把，結果只能賠錢出場。因此，對於權證的真實面目、交易方式，以及相關名詞的內涵，你都有必要做完整的認識，才能增加獲利勝算。
　　本書由深諳權證市場的投資專家執筆，透過彩色圖像解析，讓權證新手一次搞懂投資技巧與10大致勝絕招，量身打造屬於你的最佳投資方向。
本書特色
　　1.投資人認識權證的入門書：台灣權證市場逐年擴大，第3季以來，權證市場占台股成交金額已由年初的0.6% ~ 0.7%成長到接近1%，愈來愈多人想開始認識認購(售)權證這項金融工具。
　　2.彩色圖解權證投資，以小搏大賺台股：真正圖解書，用最簡單的語言、實用的步驟，告訴讀者權證如何買、如何看，甚至搞懂專有名詞與技術分析，用少少的錢，賺進最大的財富。
　　3. 權證市場發燒 → 讓小錢長大的好用工具，你一定要知道　　新手自學不求人 → 傻瓜圖解，快速掌握權證投資重點
作者簡介
呂郁青
　　政治大學新聞系畢業，現任經濟日報金融證券中心證券組召集人，13年來採訪報導領域橫跨金融、證券與科技等。
黃俊苔
　　台灣大學圖書資訊學系畢業，現為德盛安聯投信行銷企劃部襄理。曾任經濟日報金融證券中心證券組記者，主跑權證、證券、基金新聞。

〈推薦序〉第1本專業的權證工具書          朱士廷〈推薦序〉權證，讓投資組合更加分          鄭仲修〈推薦序〉先求知，再投資                  郭乃維〈推薦序〉善用權證創造人生財富            周康記〈推薦序〉寫給投資人最棒的權證指南        林象山〈推薦序〉權證是一個有效的避險工具        潘俊賢〈推薦序〉權證這樣學就對了！              小哥
【入門圖解】權證買賣流程快易通
PART1 新手上路篇看懂遊戲規則 贏在起跑點
Q1 什麼是權證？權證和股票有什麼不同？Q2 為什麼要買權證？它和股票投資與融資有何差異？Q3 我沒有多少錢，買得起權證嗎？Q4 權證要到哪裡買？茫茫權海中，我又該如何篩選？Q5 如何看懂權證的身分證？買權證時該注意哪些重點？Q6 究竟權證價格主要會受到哪些因素影響？Q7股票有所謂7%的漲跌幅限制，但權證有嗎？
PART2進階認識篇影響獲利因素 基本操作全攻略
1. 權證分兩種：看漲買認購，看跌買認售2. 依履約價與標的股價高低區分：價內、價平、價外3. 依履約價發行條件區分：一般型、重設型、上下限型4. 依行使履約權利期間區分：美式、歐式5. 5大因素 影響權證理論價 6. 免費資料 一手訊息全都露
PART3 實戰操作篇10大致富策略 祝你做超級贏家
1. 履約與賣出的判斷技巧2. 權證價差的關鍵必殺技3. 行使比例的超完美運用4. 有閒錢保守族 定存配權證最安全5. 呆薪族搏翻身 可挑權值股權證6. 樂透型權證 0.5元內才能發揮效應7. 盤整股權證 設定價位＋區間來回操作8. 多空走勢明確 從長天期權證下手9. 複製股票報酬 注意Delta值就對了10. 短線多空操作 善設停損注意風險
PART4 交易自保篇權證新手上路 先學風險控管
1. 投資權證的7大風險2. 檢驗發行商品質的4方向3. 發行商不報價的3種情況
〈附錄〉海外權證

推薦序１
第1本專業的權證工具書
　　認購（售）權證商品自民國86年起，已在集中交易市場掛牌超過10個年頭，一般投資人對權證是什麼？怎麼買賣？什麼是履約價格？大多充滿問號。坊間各大書局滿是股票、期貨、選擇權教科書或教戰手冊，惟不見關於介紹權證商品的任何書籍。
　　今《經濟日報》洞燭先機，預見「認購（售）權證」將是集中交易市場最「夯」的金融商品，率先以專業媒體敏銳的觀察與筆觸，從投資人的角度，發行第一本專業「權證工具書」，由淺入深說明權證投資的實際操作方式，內容豐富充實、版面生動活潑。
　　書中一開始以圖片加簡潔文字與流程圖的「投資權證快易通」，立刻吸引投資人目光，接著告訴投資人買權證的6大理由，包括「投資門檻低」、「槓桿效果大」、「參與人數增」、「多空皆可作」、「交易成本低」及「控制損失易」，直接點出權證商品特性，引導投資人一步步進入書中殿堂，從「新手上路」、「進階認識」到「實戰操作」，最後特別提醒投資人注意投資權證風險，整本書既不似教科書般八股，卻比教科書更為務實、專業的富教育性，想要一窺權證商品、深入權證市場的投資朋友，你不可不擁有一本「權證工具書」。
　　根據國際證券交易所聯合會（World Federation of Exchanges，WFE）之統計，香港交易所權證成交值目前居全球第一，該市場權證成交量占全市場之80%以上，代表香港市場每交易10張有價證券，至少8張是權證；且權證每單位價格較股票便宜，但香港市場成交值亦占全市場之20%以上，買賣權證可謂是香港全民運動。反觀臺灣權證市場之成交量值，多年來成長緩步。至98年實施權證「流動量提供者制度」後，交易漸趨活絡，截至99年10月成交量值分別占全市場之18%及0.63%，成長空間很大。
　　從香港權證市場的發展觀察，其歷經3個階段快速成長，包括引進流動量提供者制度、大型國企股赴港上市，H股權證興起、至牛熊證漸受市場歡迎，可以發現除了其與大陸特殊的政經環境對市場發展產生助益，相關法令鬆綁、制度改善及權證發行人積極辦理教育與推廣，均造就香港權證躍居全球第一之主因。臺灣權證市場剛實施流動量提供者制度，今年開放以國外證券或指數為權證標的，投資人可買賣連結A50中國ETF、中國移動、富士康、聯想集團或阿里巴巴等標的權證，參與大陸A股或港股的表現，臺灣權證市場已蓄勢待發，期盼本書的問市讓你我能搭上權證市場起飛的關鍵時刻。
台灣證券交易所副總經理 朱士廷
推薦序２
權證，讓投資組合更加分
　　台灣的權證市場自大華證券於民國86年8月20日發行第一檔權證以來，至今已超過13個年頭，本人雖然有幸躬逢其盛，全程參與權證市場的成長，但過程中也深刻體會到，創始之初的篳路藍縷，及面對課稅爭議未解時的無奈與挫折。
　　所幸，如今課稅爭議暫時告一段落，再加上權證市場流動量提供者制度的建立，使得權證發行量與交易量與日俱增，一片欣欣向榮景象，惟若與香港市場權證交易量占整體市場成交量逾20%相比，台灣市場仍有相當大的進步空間，其中有很大的原因是因為一般投資人一直認為權證屬於所謂的「衍生性金融商品」，先入為主認為產品特性難以理解，因而退避三舍。
　　台灣在權證市場發展過程中，《經濟日報》也致力於其中發展並善盡媒體職責，透過平實報導與資訊充分揭露的方式，讓投資人、主管機關及業者之間有一個客觀公正的資訊媒介及溝通平台，其貢獻可謂功不可沒。
　　就未來權證市場恆久的發展而言，投資人對商品的了解具有舉足經重的地位，然而市面上一直缺乏一本平易近人又簡顯易懂、以權證為主題的工具書，因此非常高興《經濟日報》的記者群們善用自己對權證市場的了解推出此書。因為要將具有複雜財務工程理論的權證商品，以親切易懂的文字，加上深入淺出的說明，讓投資人能充分理解，本來就是一件不容易的事，但這本書做到了！投資人只要用輕鬆愉快的心情把本書看完，相信一定能對權證理論與市場實務融會貫通，進而操作自如，因為更了解權證市場的奧妙，而喜歡上權證這個能為自身投資組合加分的商品。
大華證券副總經理 鄭仲修
推薦序３
權證這樣學就對了！
　　自2009年證交所規範權證造市新制以來，權證成交量與日俱增，證交所與券商也積極推行權證業務，在造市品質提升後，投資人對權證的印象比以往改善很多，獲利機會也大幅提升。
　　在這複雜的投資環境中，權證具有槓桿高、免利息，具有停損的機制與概念，在正確的投資概念下，權證亦可以成為保守的投資工具，進而藉由運用資金來獲取較高的收益。
　　在短線的交易行為上，股票的交易成本太高，投資人看盤又忍不住下手交易，在多次的交易之後，交易成本往往會侵蝕大量的獲利，此時，交易成本低與槓桿高的權證，便是短線交易的利器。
　　基本上，權證是一個比股票更高風險、高利潤的投資，但很多投資人對權證不甚了解，甚至以為抱權證跟抱股票一樣，終有一日可解套，但卻往往賠了一大段的時間價值後才醒悟。
　　在權證的投資環境中，造市之券商實為非常重要的角色，希望在投資人知識日益增進之下，能夠知道如何選擇優良券商，讓優良券商日益成長茁壯，不良券商則被市場淘汰。
　　權證的「眉眉角角」很多，例如隱含波動率、槓桿、價差比、行使比例、券商造市條件等等，優良的券商比較不會在隱含波動率上動手腳，但惡劣的券商就看權證釋出情形而定。券商在這市場上想要獲利，投資人也想獲利，政府是肯定會獲利（抽稅) ，所以投資人在這裡的角色算是比較弱勢的，因為是處於被動的狀態，券商如何部單，自有他合理的解讀，大部分投資人在知識不夠的情況下，是很難跟券商爭取的，唯有充實自己的經驗與學識，方能看得出券商的良窳，進而爭取合理的報價環境，這些乃是許多投資人花了一大筆學費，才能在市場上學到。
　　近來許多券商發行低行使比例權證，導致投資人進出成本過高，券商獲利大增，除了小弟於演講時，曾點出此不公平的行使比例外，市面上卻很少相關書籍可忠告投資人，欣見此書將此納入教材，期使投資人能更正確的選擇優良的權證。
　　此書為初次入門的讀者介紹權證的初階與進階觀念，期能讓投資人於權證交易上能有正確的評估與判斷。
權證達人 小哥

Q4 權證要到哪裡買？茫茫權海中，我又該如何篩選？新手必知4》交易方式跟股票相同一般來說，權證和股票一樣，會有兩種管道可以購買：1. 初級市場（又稱發行市場）： 權證在上市之前都會有一段發行承銷的期間，投資人可以在這段期間直接向發行商申請認購，但只能買不能賣，因此，投資人有必要把權證發行到上市掛牌這段期間、標的股價變化的風險加以衡量，否則，如果標的股價下跌，投資人就會蒙受損失。2. 次級市場（又稱集中市場）：大部分投資人買賣股票，都是坐在號子裡請營業員掛買賣單，或是坐在家裏用電話、網路交易，這些都是在證交所或是櫃檯買賣中心的平台上，跟其他投資人買賣，這就叫次級市場。權證也一樣，大部分的人都是在「黑板」上交易，就叫次級市場，也就是權證流通的地方。不過，跟股票不同，台積電的股票是由台積電發行，但台積電權證的卻是由券商發行。所有權證都是由券商發行，假設你想買進一檔台積電的認購權證「凱基H5」（後面的H5為其名稱，除用英數混合外，也可能是兩碼英文或數字），意思就是，由凱基發行的台積電認購權證。投資人想買「凱基H5」就得先到券商開戶（因為權證買賣都需透過集保帳戶辦理劃撥，所以必須先在券商開一個集保帳戶才能買賣），再透過集中市場就可買到相關權證。千萬不要直接打電話到台積電，總機小姐可能會不知道如何答起！權證上市後，買賣方式跟股票相同。因此，已經有買賣股票經驗的人，操作起來一定不陌生，因為你可以利用現有的帳戶買賣權證，不需再重複開戶。