私募投資如何看門道？-專訪國泰創投副總經理王廣慈 | 私募投資
過去私募投資機會專屬金融機構，自2015年有限合夥公司法通過後，私募基金得以透過專案性質、經營更有效率。
著眼於《境外資金匯回專法》為高資產客戶帶來投資需求，國泰金融 ...LOADING首頁財富管理理財講堂文章列表稅務快遞包私募投資如何看門道？-專訪國泰創投副總經理王廣慈稅務快遞包私募投資如何看門道？－專訪國泰創投副總經理王廣慈#資金回台#節稅#財富管理作者：文/成以寧；攝影/許育愷當全球經濟增長趨勢步履蹣跚，資本市場的位置幾乎都來到歷史最高點，面對2020年，應如何妥善選擇投資標的、為家族財富落實多元化？除了投入公開市場，買進股票、債券或其他資產，還有另一個選擇：私募投資。
在國外，私募投資其實是家族安排資產重要途徑。
據瑞銀今年10月底公布的調查顯示，受訪的全球360個家族辦公室中，未來一年將加大私募股權基金投資的家族辦公室多達42%，但將加碼房地產投資的家族辦公室，比率只有34%。
從這個對比，可以看出私募投資對高資產人士來說，確實是資產配置重點。
究竟私募投資有哪些特點，又該如何從「看熱鬧」進階「懂門道」？回收時間長，專挑未上市企業「我們可以接觸到社會上各行各業的『隱形冠軍』，收穫很豐富！」國泰創投副總經理王廣慈笑說。
從事創投多年、熟悉國內業界生態，同時擔任國泰投資公司總經理的王廣慈指出，私募專門尋找投資人相對陌生的標的，本質和一般人關注的股票、債券、基金一樣，「都是要先好好做功課」；例如台灣有一批承接歐美訂單的業者，在量產過程中不斷精進製造能力，「原本只會做維修，慢慢的可以自製零件，更用心的連整台機器都會做了！」王廣慈直言，當全球貿易局勢大洗牌，這類『隱形冠軍』就是非常好的投資標的。
在運作流程上，公募股權基金是透過券商、銀行平台向一般投資大眾銷售，私募股權基金則向專業投資人，大股東，法人或高端財富的客戶籌資，此外兩者在投資標的、持有時間上，更是截然不同。
首先，公募與私募投資從標的選擇就不一樣。
「公募投資上市櫃公司，但私募專挑未上市企業」王廣慈說，未上市企業資訊相對缺乏，甚至在台灣根本沒有同業可以比較，研究團隊事前必須深入研究：產品在國內外市場競爭力如何？經營團隊的誠信及核心能力能否帶來長期優勢？必須透過充分檢視做成結論。
若能相中一家不斷成長的企業，有時投資報酬率達到n倍數之多、十分可觀！相對地，正因為資訊不對稱，如果研究團隊實地查核（DueDiligence）不夠仔細，投資了一家業績灌水的公司，也可能血本無歸、最終連本錢都拿不回來，所以私募投資是相對高風險、高報酬的一種投資。
再者，未上市企業需要時間成長茁壯，所以私募投資一定需要較長時間：動輒三、五年以上，才有機會實現獲利。
這比起上市櫃股票每天開盤交易，流動性自然較低。
王廣慈補充，除了股票掛牌上市，投資標的被併購也是一種選擇，但必須經過充分談判才能成功，因此同樣需要等待。
慧眼識英雄，時時勤拂拭市場訊息如此繁雜，私募投資如何慧眼識英雄，早先一步參與投資？王廣慈解釋，私募投資流程分為建立案源、評估、投資後管理三步驟。
首先，研究團隊會透過會計師、律師等管道，針對有潛力的產業建立清單。
緊接著，研究人員會花大量時間研究產業報告，深度掌握公司上下游資料，包括團隊背景、營運技術的商業價值，內部運作狀況等面向。
「就像做健檢，我們會分別評估每個層面的好壞，最好是四大會計師事務所簽證過的企業，可掌握程度比較高」。
投入資金後，身為大股東或董監事的私募投資團隊更要「時時勤拂拭」，參與經營甚至引薦人才，盡可能幫忙改善其營運弱點，這樣才能讓投資標的穩健成長、慢慢從「璞玉」雕琢成「鑽石」。
國泰投資，開放有限責任合夥人參與創投過去私募投資機會專屬金融機構，自2015年有限合夥公司法通過後，私募基金得以透過專案性質、經營更有效率。
著眼於《境外資金匯回專法》為高資產客戶帶來投資需求，國泰金融集團旗下國泰創投成立「國泰投資」，由王廣慈擔任總經理。
未來將募集基金，開放外部高資產客戶參與創投；國泰投資採有限合夥制，企業體分為有限責任合夥人（LimitedPartner，LP）與經理人（GeneralPartner，GP），LP只針對出資金額承擔有限經營責任，後者則是負責日常營運、承擔管理責任的經理人，獲利分配則是按照出資比例而定。
王廣慈解釋，創投（VentureCapital）顧名思義，意指高風險高報酬的投資。
國泰創投成立15年來獲利績效出色，平均而言、年
著眼於《境外資金匯回專法》為高資產客戶帶來投資需求，國泰金融 ...LOADING首頁財富管理理財講堂文章列表稅務快遞包私募投資如何看門道？-專訪國泰創投副總經理王廣慈稅務快遞包私募投資如何看門道？－專訪國泰創投副總經理王廣慈#資金回台#節稅#財富管理作者：文/成以寧；攝影/許育愷當全球經濟增長趨勢步履蹣跚，資本市場的位置幾乎都來到歷史最高點，面對2020年，應如何妥善選擇投資標的、為家族財富落實多元化？除了投入公開市場，買進股票、債券或其他資產，還有另一個選擇：私募投資。
在國外，私募投資其實是家族安排資產重要途徑。
據瑞銀今年10月底公布的調查顯示，受訪的全球360個家族辦公室中，未來一年將加大私募股權基金投資的家族辦公室多達42%，但將加碼房地產投資的家族辦公室，比率只有34%。
從這個對比，可以看出私募投資對高資產人士來說，確實是資產配置重點。
究竟私募投資有哪些特點，又該如何從「看熱鬧」進階「懂門道」？回收時間長，專挑未上市企業「我們可以接觸到社會上各行各業的『隱形冠軍』，收穫很豐富！」國泰創投副總經理王廣慈笑說。
從事創投多年、熟悉國內業界生態，同時擔任國泰投資公司總經理的王廣慈指出，私募專門尋找投資人相對陌生的標的，本質和一般人關注的股票、債券、基金一樣，「都是要先好好做功課」；例如台灣有一批承接歐美訂單的業者，在量產過程中不斷精進製造能力，「原本只會做維修，慢慢的可以自製零件，更用心的連整台機器都會做了！」王廣慈直言，當全球貿易局勢大洗牌，這類『隱形冠軍』就是非常好的投資標的。
在運作流程上，公募股權基金是透過券商、銀行平台向一般投資大眾銷售，私募股權基金則向專業投資人，大股東，法人或高端財富的客戶籌資，此外兩者在投資標的、持有時間上，更是截然不同。
首先，公募與私募投資從標的選擇就不一樣。
「公募投資上市櫃公司，但私募專挑未上市企業」王廣慈說，未上市企業資訊相對缺乏，甚至在台灣根本沒有同業可以比較，研究團隊事前必須深入研究：產品在國內外市場競爭力如何？經營團隊的誠信及核心能力能否帶來長期優勢？必須透過充分檢視做成結論。
若能相中一家不斷成長的企業，有時投資報酬率達到n倍數之多、十分可觀！相對地，正因為資訊不對稱，如果研究團隊實地查核（DueDiligence）不夠仔細，投資了一家業績灌水的公司，也可能血本無歸、最終連本錢都拿不回來，所以私募投資是相對高風險、高報酬的一種投資。
再者，未上市企業需要時間成長茁壯，所以私募投資一定需要較長時間：動輒三、五年以上，才有機會實現獲利。
這比起上市櫃股票每天開盤交易，流動性自然較低。
王廣慈補充，除了股票掛牌上市，投資標的被併購也是一種選擇，但必須經過充分談判才能成功，因此同樣需要等待。
慧眼識英雄，時時勤拂拭市場訊息如此繁雜，私募投資如何慧眼識英雄，早先一步參與投資？王廣慈解釋，私募投資流程分為建立案源、評估、投資後管理三步驟。
首先，研究團隊會透過會計師、律師等管道，針對有潛力的產業建立清單。
緊接著，研究人員會花大量時間研究產業報告，深度掌握公司上下游資料，包括團隊背景、營運技術的商業價值，內部運作狀況等面向。
「就像做健檢，我們會分別評估每個層面的好壞，最好是四大會計師事務所簽證過的企業，可掌握程度比較高」。
投入資金後，身為大股東或董監事的私募投資團隊更要「時時勤拂拭」，參與經營甚至引薦人才，盡可能幫忙改善其營運弱點，這樣才能讓投資標的穩健成長、慢慢從「璞玉」雕琢成「鑽石」。
國泰投資，開放有限責任合夥人參與創投過去私募投資機會專屬金融機構，自2015年有限合夥公司法通過後，私募基金得以透過專案性質、經營更有效率。
著眼於《境外資金匯回專法》為高資產客戶帶來投資需求，國泰金融集團旗下國泰創投成立「國泰投資」，由王廣慈擔任總經理。
未來將募集基金，開放外部高資產客戶參與創投；國泰投資採有限合夥制，企業體分為有限責任合夥人（LimitedPartner，LP）與經理人（GeneralPartner，GP），LP只針對出資金額承擔有限經營責任，後者則是負責日常營運、承擔管理責任的經理人，獲利分配則是按照出資比例而定。
王廣慈解釋，創投（VentureCapital）顧名思義，意指高風險高報酬的投資。
國泰創投成立15年來獲利績效出色，平均而言、年