台灣投資人特別偏愛月配息基金，像是安聯收益成長基金、聯博全球高收益債券基金等，美元計價幣別的年化配息率大約都在8%以上，在2008年 ...配息型基金，人見人愛的基金配息從哪來？作者股感知識庫收藏文章很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！股感知識庫字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結基金學習配息型基金，人見人愛的基金配息從哪來？2019年10月7日作者股感知識庫文章來源股感知識庫共同基金依收益分配的方式，分為「累積型」和「配息型」。

「累積型」是把基金投資的收益，再投入基金資產中，參與未來市場表現；「配息型」則會按期將投資收益發還給投資人。

其中，配息發放的頻率，大致分為：月配息、季配息、半年配息、年配息等4種，可配合不同的現金流需求做選擇。

台灣投資人特別偏愛月配息基金，像是安聯收益成長基金、聯博全球高收益債券基金等，美元計價幣別的年化配息率大約都在8%以上，在2008年金融海嘯過後的低利環境下，看起來是相當吸引人的，因此這些基金的國人持有比重也相當高。

究竟這類配息基金有什麼神奇的地方，讓台灣人趨之若鶩？基金配息落袋的同時，配息是從哪裡來？配息率愈高代表績效愈厲害嗎？讓我們繼續看下去。

基金配息率愈高，代表報酬率愈好嗎？投資在有配息基金，我的獲利是不是會比沒有配息的基金高？其實不會的，這是常見的迷思！基金配息與否和報酬率並沒有絕對的關係。

與股票發放現金股利一樣，基金配息是將部分資產從基金中剝離出來，發還給投資人，因此配息時會將每單位的配息金額，直接從淨值中扣除，所以配息與否，影響的主要是投資人的現金流，而不是報酬率。

就像你買了一塊蛋糕，切出一片出來放在盤中，你擁有的仍是一整塊蛋糕，只是放在不同的地方。

舉例來說，若一檔每季配息的基金淨值為150元，配息時，每單位配發3元回到投資人的帳戶中，此時配息金額應從基金淨值中扣除，變為147元（=150–3），而投資人的銀行帳戶則會獲得3元現金，資產總和是不變的，都是150元。

而提到配息基金，投資人往往最關心的「配息率」，指的就是配息當下，從基金資產中撥回了多少比例給我們的概念。

因此，配息率的計算方式如下：配息率=（每單位配息金額÷除息日前一日淨值）×100%以稍早提到的例子來看，淨值150元的基金，若當季的配息為3元，配息率便是2%（=3÷150）。

然而，這代表的是「每一期」的配息率；亦即，若是季配息基金，就是「當季」的資產配發比例；月配息基金，則是「當月」的資產配發比例。

這樣一來，若想比較不同「配息頻率」基金之間配息率的高低，似乎就不太容易了，例如：季配息率2%與月配息率1%的基金，究竟誰的配息率較高呢？因此，為解決這樣的困擾，我們習慣透過「年化配息率」來觀察基金的配息率，也就是將「每一期的配息率」轉換成相當於「每一年的配息率」，讓投資人容易在同一個基準比較。

而年化配息率的計算方式如下：年化配息率=配息率×每年配息次數           =（每單位配息金額÷除息日前一日淨值）×100%×每年配息次數以剛剛的例子來說，由於季配息基金每年會配息4次，因此季配息率2%便相當於年化配息率8%（=2%×4次）；月配息基金每年配息12次，故月配息率1%等同年化配息率12%（=1%×12次）。

由此可知，藉由比較年化配息率，我們可以很容易地發現，在收益分配的比例上，是月配息率1%的基金，高於季配息率2%的基金。

經過前面的說明，我們可以瞭解到，基金的「配息率」並不代表「報酬率」。

「報酬率」是基金資產的變化幅度；而「配息率」則只是基金資產發回給投資人的比例。

由此可知，累積型與配息型基金的差異只在於，配息級別是讓基金的收益跑回到投資人口袋內，累積級別則將投資報酬繼續留在基金資產中，參與未來市場的上漲或下跌。

基金配息這裡來：資本利得、利息收益、匯差現在我們知道，配息率並不等同於報酬率，既然配息率代表的是將基金資產發回給我們的比例，那基金總得要先賺到錢，讓資產規模因獲利而成長後，再將利潤發還給我，才有意義吧？否則不就只是單純把錢退還給我而已嗎？沒錯，所以我們得先來了解，共同基金能從哪些管道賺到錢，才能理解基金經理人是如何擠出這些配息給我們的。

基金的報酬來源主要有3個面向：「資本利得」、「利息收益」、「匯兌收益」。

「資本利得」是基金經理人將投資標的買低賣高所獲得的價差利潤；「利息收益」來自於債券所發放的利息、股票現金股利或股票股