Skiptocontent請往下繼續閱讀... 天然氣就是俗稱的天然瓦斯，日常生活中，無論是住家或是商家都會使用到。

且由於政府政策保護，在一定區域範圍內不會有其他競爭對手存在。

 這篇文章，我們以「欣天然」(9918)來分析，看看是否適合拿來存股。

 了解公司 欣天然，是提供天然氣給家庭及各公司行號的油電燃氣產業，業務為銷售天然氣，中油為唯一的供應商。

營業比重，售氣佔85.71%，裝置收入6.2%，其他收入8.09%。

請往下繼續閱讀... 目前欣天然的營運區域為新北市中和區、永和區、新店區、深坑區和台北市文山區，接下來欣天然預計會拓展至石碇、坪林、烏來地區。

 天然氣產業屬公用天然氣事業的民營業者，根據法律規定一個區域僅允許一家天然氣業者經營，天然氣業者也不可在規定以外的供氣區外供氣。

因此並不須擔心競爭狀況。

 但也由於售氣業務方面，與中油談固定利差且營業範圍固定，因此這項業務的營收穩定，故欣天然也將持續透過新建築、舊型社區住宅改用天然氣、增加營業用戶，請往下繼續閱讀...也配合政府政策進行計量表汰舊換新作業等方式使營收繼續成長。

 而就市場占有率來說，在全國25家公用天然氣事業中，欣天然排行第四名。

其他同業，包括大台北、欣高、欣雄、欣泰等。

 財務狀況 體質評估為「正常」。

來檢視兩項警示項目。

(資料來源：艾蜜莉定存股，2019Q1財報) ▼警示項目1：是否體質幼弱(資料來源：艾蜜莉定存股，2019Q1財報)請往下繼續閱讀... 股本大小的標準為大於50億，若股本較小的公司，股價容易受到有心人士操控。

若確定公司沒問題，我還是會買進，但資金比重會控制在總資產的10%。

 ▼警示項目4：是否靠副業賺錢(資料來源：艾蜜莉定存股，2019Q1財報) 本業收入比率的標準為>80%，本業收入比率公式=近1季營業利益/近1季稅前利益。

稅前淨利=營業利益+業外損益我會希望投資的公司專注在本業經營。

 檢視欣天然2019Q1損益表，(資料來源：欣天然2019Q1財報) 發現業外收入多是來自銀行利息收入，和投資的未實現損益。

 (資料來源：欣天然2019Q1財報)  利空分析 (資料來源：理財寶籌碼K線) 近幾年以來，欣天然的股價波動不大。

2015年8月，因欣天然公告其法人監察人暨其代表人解任，造成近年來的新低。

 買賣策略 因欣天然屬景氣循環股，故系統預設使用股價淨值比法估價。

左下角的安全邊際折數可視個人風險承受度調整。

 (資料來源：艾蜜利定存股) 計算出便宜價為26.7元、合理價為28.6元、昂貴價為30.4元。

目前股價為33.3元(2019/6/14)，高於昂貴價，暫不買進。

 以下為我的買賣策略：(資料來源：艾蜜莉整理) 若持有期間股價沒有上漲到預設的賣出價格，那我會繼續持有股票，領股息。

(資料來源：理財寶)根據往年資料仍可以領一千多元的現金股息。

 欣天然屬公用天然氣事業的民營業者，有政府法令保障，在同一營業區內無競爭者，擁有「政府特批執照」這條無形資產護城河。

 在選股上擁有護城河是一個很重要的保護，因此若欣天然在之後落入便宜價我還是會買進，但因股本偏小，會謹守不超過總資產10%的原則。

 ★溫馨提醒:以上僅為個人研究心得，絕無任何推薦買賣特定個股之意。

投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔！ ★ 25K起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子，過上財務自由的人生？趕快來看秘訣手刀衝>>【歡迎加入 艾蜜莉–自由之路 臉書粉絲團】跟著艾蜜莉一起學習投資理財，一起邁向財富自由～（手刀衝）請幫艾蜜莉分享一下：文章導覽Nike概念股豐泰(9910)，在美中貿易戰下，營收、股價逆勢上漲！但要注意「東南亞」的這個因素！政府都持有比例達21.98％、已連續7年發現金股利的兆豐金(2886)，受存股族喜愛的原因是…