本書以人力資本理論、產權理論為基礎，運用規范分析、實證分析和歷史分析等研究方法，呈現了人力資本交易從人力資本等級制，到人力資本對物質資本的依附，再到人力資本資本化交易這些具有規律性的歷史變遷，指出民主社會、發達的市場經濟是人力資本資本化交易的社會條件，現代教育是實現人力資本資本化交易的重要推動力量。 在揭示人力資本的資本特性的基礎上，系統考察了人力資本租賃、人力資本出資情景下的人力資本交易實踐，提出了人力資本資本化交易機制、交易模式、制度保障等具有創新意義的人力資本交易思想，預見了人力資本交易的資本化趨勢。 豐富的案例、生動的解讀，學術品味和可讀性兼具，是本書的重要特點。

第一章　人力資本的資本特性　第一節　資本的界定　第二節　人力資本的資本特性第二章　人力資本交易的產權基礎　第一節　人力資本產權理論　第二節　人類歷史上的人力資本交易第三章　現代教育與人力資本交易　第一節　現代教育是提高人力資本質量的核心途徑　第二節　現代教育推動人力資本全面異質地生成　第三節　教育在人力資本交易中的信號作用　第四節　現代教育推動人力資本市場細分第四章　人力資本資本化交易實踐考察　第一節　人力資本資本化交易壁壘逐步消失　第二節　人力資本資本化交易實踐第五章　人力資本資本化交易原則與機制　第一節　影響人力資本資本化交易的因素分析　第二節　人力資本資本化交易原則　第三節　人力資本資本化交易機制第六章　人力資本資本化交易模式　第一節　人力資本資本化交易的生息模式　第二節　人力資本資本化交易的生產模式　第三節　人力資本資本化交易的上市模式第七章　人力資本交易價格生成技術　第一節　人力資本定價思想的發展　第二節　租賃情景下的人力資本定價　第三節　出資情景下的人力資本定價　第四節　人力資本定價權的爭奪　第五節　人力資本會計處理的方案第八章　人力資本融資　第一節　人力資本間接融資　第二節　人力資本直接融資　第三節　人力資本融資選擇第九章　人力資本資本化交易風險　第一節　人力資本交易的制度風險　第二節　人力資本交易的不確定性風險第十章　人力資本資本化交易保障制度建設　第一節　人力資本資本化交易法律制度構想　第二節　人力資本價值評估體系設計　第三節　人力資本資本化交易風險控制體系參考文獻

我國三十年的市場經濟改革培育出了大量的企業家，他們擁有財富或財富控制權，其財富擁有量和控制量決定了他們在經濟生活中話語權的大小。然而，就在他們准備持續享受財富帶來的榮耀和滿足時，知識經濟悄然來臨了。知識經濟帶給他們的是快速的市場變化以及驚人的市場淘汰率。也就是說，如果不能適應市場的變化，今天的千萬富翁，明天就可能身無分文。 在這樣的背景下，一個線索逐漸明朗起來，那就是真正能夠把握市場變化的是人才，而不是機器或貨幣本身。從此，人力資本的力量被發現、被重視、被利用。一開始，這種利用是廉價的，但是當人力資本所有者發現機器離開他們就是一堆廢鐵的時候，他們開始思考自己的權利，很多學者也從理性的角度幫助他們尋找答案，於是人力資本的資本特性迅速為人們所知曉，人力資本所有者追逐租金或利潤收益的市場基礎日益成熟。 歷史跟中國的「資本家」開了個很大的玩笑。新中國成立前的民族資本家還沒有強大起來，滿含共同富裕理想的社會主義制度成為新中國成立的基礎，從此民族資本家逐步在中國銷聲匿跡。改革開放以后，在「讓一部分人先富起來」的旗幟下，涌現出了一些積累了一定資本的企業家，他們本來以為只要通過各種途徑控制了物質資本，就能鞏固自己的地位和榮華。現在這種曾經很起作用的理解受到了知識經濟的挑戰。似乎中國的市場經濟又要跳過一個歷史階段，而直接進入人力資本主導經濟的時代，這或許又是社會主義「按勞分配」原則的初衷。 物質資本所有者不得不選擇與人力資本所有者和平相處、分享利益。然而，這種選擇不是心甘情願的，一有機會他們就會毀約。政府也不得不根據其雇員的市場價值制定和調整雇員的薪酬，但這種調整也往往滯后於市場價格變化和增長的速度。人力資本交易過程中存在機會主義動機和風險，例如人力資本購買方有降低人力資本租金和利潤收益的動力，人力資本的所有者有「搭便車」和偷懶的動機。長期看，這種微觀的權利斗爭不僅有害於雙方，也有害於整個經濟的質量與活力。 如何保護人力資本的資本權益，如何構建物質資本與人力資本共贏的制度與機制，成為物質資本所有者和人力資本所有者共同關心的問題。這就是本書試圖解決的問題。本書有以下幾個看點：①通過對人力資本交易的歷史呈現，揭示了人力資本交易從人力資本等級制、到人力資本對物質資本的依附，再到人力資本資本化交易這些具有規律性的歷史變遷，指出民主政治、市場經濟（特別是知識經濟）是人力資本資本化交易的社會條件。也就是說，人力資本作為資本在市場上交易是經濟社會發展的必然結果。②分析了現代教育在提高人力資本質量、促進人力資本全面異質地生成、發揮篩選信號作用、推動人力資本市場細分等方面所起的不可替代的作用。③人力資本交易的本質是在保障人權的前提下讓渡人力資本使用權，人力資本資本化交易有三種模式，即生息模式、生產模式和上市模式；人力資本資本化交易在堅持自願、契約、誠信、保險、公平與效率原則的基礎上受價格機制、談判機制、保障與保險機制的制約和調節。④人力資本交易價格的生成是人力資本資本化交易的難點，本書從人力資本交易的實務出發，以人力資本租賃和人力資本出資為交易背景，賦予了人力資本定價技術更強的可操作性；同時指出人力資本定價權是人力資本交易各方爭奪的焦點之一。⑤在人力資本生成和交易的過程中，離不開與物質資本的合作，因此人力資本融資是人力資本資本化交易的重要組成部分，很多間接融資和直接融資工具及其創新都可以為提高人力資本交易水平和交易質量效力。⑥人力資本資本化交易存在市場風險，這包括制度風險和不確定性風險。本書最后部分在風險識別的基礎上提出了人力資本資本化交易的制度保障體系建設方案。 全書以人力資本交易為線索，收錄和設計了大量栩栩如生的案例，以增加本書的可讀性，幫助讀者加深對人力資本資本化交易的理解。本書寫作過程中參閱了大量的文獻，謹向這些文獻的作者致謝。書中觀點來自作者多年的觀察、研究與思考，偏頗之處，誠懇地接受批評。 石邦宏 寫於清華大學 2008年8月8日