投資專家怎麼會輸給猴子? | 被動收入的投資秘訣 - 2024年8月
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投資專家怎麼會輸給猴子?
專家的操作績效平均輸給猴子!
提到投資專家,大家的腦海裡首先會浮現的人物便是基金經理人。在此就以大家最耳熟能詳的股票型基金為例說明吧!
所謂的投資專家──基金經理人和負責調查、研究各種產業的分析師緊密配合,篩選出未來業績還會繼續成長的公司、或是發掘出股價相對被低估的公司,進而將客戶信託之資金投資在這些公司。
如此乍聽之下,似乎投資新手將資金委由這些專業人士代為操作就能以逸待勞了。真是這樣嗎?
投資專家平均操作績效輸給猴子!?談到「投資專家」,大家總會想,既然稱之為「專家」,那麼投資人將資金委由這些專業人士代為操作,大概就能高枕無憂了!果真如此?
事實上,以平均值而言,這些專業投資者的操作績效,比起猴子射飛鏢選股投資還要來得遜色得多。為什麼?
金融圈終極秘密大公開!在投資的世界裡,設計出績效比猴子還要遜色的產品或是販售這類投資產品的人,竟然還可在繁華的街道上昂首闊步、自由來去。道理何在?
《投資專家怎麼會輸給猴子?》,即將帶領你進入這個不可思議的投資世界……。
為什麼投資專家肯輕易傳授你賺錢方法?為什麼房屋仲介不自己買進高增值套房?風險與報酬是必然對立的兩個極端?什麼是計算所有金融商品價格的正確方法?為什麼投資專家會輸給猴子?
在財務的世界裡,有沒有正確的道理與規則?本書即將揭露你內心最深層的恐懼和疑惑!
本書的目的在幫助讀者獨立思考,憑著一己之力橫渡充滿風險的現代社會這片汪洋。
〈第一章:金錢樂園〉將介紹投資、保險、購屋、教育等日常生活中遭遇的金錢問題。為什麼房屋仲介商不自己買下增值空間如此大的投資套房?為什麼那麼擅長投資的專業基金經理人,不辭掉令人厭倦的上班族工作,靠投資維生呢?
〈第二章:投資是怎樣的遊戲?〉將完整說明所有投資方式共通的「風險」與「報酬」概念。只要能充分了解風險與報酬,就不會上「保本保息」這類唬人金融商品的當了。
〈第三章:何謂股價?〉將說明計算所有金融商品價格的唯一正確方法。
〈第四章:投資靠運氣還是靠實力?〉以科學方法探究「為什麼投資專家贏不過猴子?」這個金融界最大的祕密。
〈第五章:現代投資組合理論〉將學習利用投資組合尋求降低風險、增加報酬的作法。
〈第六章:寫給還是想投資的人〉則是實戰篇,此刻,您已經開始步向富翁之路了。
歡迎各位進入金錢這個不可思議的樂園。
作者簡介
藤澤數希
日本大學數學系畢業後,留學歐美取得博士學位。曾在諸多世界知名專刊發表多篇學術論文,亦曾執教於歐美的研究所,後來進入某外資投資銀行從事財務工程師(QUANTS)的工作。現在主要針對國內外客戶--避險基金及公司自營操盤手為對象,開發及研究導入金融工程的計量模型。
藤澤數希於個人部落格「金融日記」(blog.livedoor.jp/kazu_fujisawa/)發表多篇金融財務相關作品,引起廣大網友的迴響,該網站成為網路知名人氣部落格。
譯者簡介
蕭仁志
政治大學日文系、京都大學經濟學研究所畢。獲得日本交流協會獎學金公費留日。曾任日商羅姆電子(ROHM)、開發國際投資公司(中華開發子公司)創投經理及國外基金經理人、野村總合研究所企管顧問等職。現任資產管理公司投資總監及多家外資機構財務顧問,往來北京,上海,台北等兩岸三地,負責不良資產(NPL)收購與處置。譯作有《找這樣的公司就對了》、《吵架智富哲學》、《轉念的力量》、《科技維新》、《速食店為何老推套餐?》、《巴菲特投資攻略圖解》等。電子信箱:[email protected]。
鄭玉新
台灣大學政治系國際關係組、京都大學政治學研究所碩士班畢業,同研究所博士班肄業。曾從事經濟政策研究,其後進入第一勸業銀行東京總行並調派台北分行,經歷銀行徵信、授信、結構型融資、金融資產證券化等業務。
前言 猴子深入華爾街叢林探險記 011
第一章 金錢樂園 015交給投資顧問吧!? 016股票投資與擲銅板大賽 020成為有錢人的不二法門 023投資信託與小套房 025信用卡顏色與年費 028經濟學的「信號」 031名牌剝削傻瓜 033為什麼要買車? 035買保險賭命? 039三十五年房貸真相 043教育投資划算嗎? 047你的金錢樂園地圖 051
*小講座 教你年薪三級跳 053
第二章 投資是怎樣的遊戲? 057投資、投機與賭博 058風險與報酬 062骰子「賭單雙」 066無情的「賽馬」 068最強的商業模式「彩券」 074股票的風險與報酬 077「賭博」賣的是夢 081風險溢酬 083股票的風險溢酬 086放手投資! 088
*小講座 什麼是外商投資銀行? 090
第三章 何謂股價? 093利率是財務的根源 094今天的錢比明天的錢更有價值 097現值與折現率 100用現金流量折現模型估算債券價值 106房子的價值 110個人的身價 113人類最偉大的發明--股份有限公司 115股東與債權人 121股票的價值 124認清價格與價值 132DCF只是紙上談兵? 133
*小講座 市場機制真的是弱肉強食嗎? 135
第四章 投資靠運氣還是靠實力? 139投資專家輸給猴子? 140終極避險基金大失敗 143專家激戰的市場 146信仰效率市場假說? 148效率市場假說的矛盾 151賠錢走衰運、賺錢靠實力? 154專家的工作 156
*小講座 股票分析師排行榜 160
第五章 現代投資組合理論 165別將雞蛋放在同一個籃子裡 166投資組合與風險分散效果 167投資組合模型與效率前緣 171市場投資組合的概念 177指數型基金 181主動管理與被動管理 183 避險基金或指數型基金? 186坐享漁翁之利 190
*小講座 金融工程師面面觀 193
第六章 寫給還是想投資的人 197放棄投資、專心工作? 198比起賽馬、彩券,短線交易比較划算! 199就選指數型投資吧! 201資產配置決定成敗 207一輩子受用的終極投資流程圖 213
*小講座 財務自由 215
後記 美麗的錯誤 219