矽谷創業家教你看懂新經濟公司財報:搞懂Facebook、Amazon、LINE、Netflix、Yahoo!、樂天賺錢的祕密 | 被動收入的投資秘訣 - 2024年9月
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矽谷創業家教你看懂新經濟公司財報:搞懂Facebook、Amazon、LINE、Netflix、Yahoo!、樂天賺錢的祕密
教你用顛覆傳統的讀財報方法分析「新經濟公司」致勝關鍵
日本剛開放預購,就讓出版社緊急加印3萬本的暢銷之作!
日本Amazon網路書店分類榜第1名暢銷書!
作者柴田尚樹為前樂天執行董事,在任職期間,發現了解競爭對手的獲利模式,並提出相應對策最好的方式就是讀財報,因而發展出一套創新的讀財報方法,甚至養成了讀財報的習慣。本書顛覆傳統讀財報的方式,讓對於數字感到陌生的一般上班族,不需要有財務或會計知識,只要國中數學程度,會四則運算,就可以輕鬆看懂財報!
書中記載了37間在日本、美國有名的成長企業的財報分析案例,包括:
1.Yahoo!電子商務革命EC獲利模式。
2.Amazon超越競爭對手的原因。
3.Square和PayPal開啟的智慧型手機電子支付新時代。
4.特斯拉(Tesla)未來可以發展的FinTech業務。
5.為什麼Facebook能透過智能手機創造超高盈利?
6.LINE的未來取決於廣告業務?
7.Netflix快速發展的5個重點。
8.樂天購併戰略對未來可能造成的減值風險。
9.Cookpad與Tabelog等美食部落格,接下來將如何發展?
本書每一章都由3個部分組成:1.首頁:各事業的「方程式」和「讀解財報3步驟」;2.首節:各事業模式「讀財報的訣竅」;3.其餘各節:根據訣竅「實際展示」具體的財報讀解方法。把這個結構放在腦海中,再閱讀每一章,本書設計成可以從任一章開始的模式,你也可以先讀自己有興趣,或是和自身工作有直接相關的章節。只要能從財報中的數字,讀解出該數字的意義及其背後的故事,讀財報就會變成一件快樂的事,甚至養成習慣,你的視野也一定會因此更為寬廣。歡迎你進入財報的世界!
內容精彩摘要:
3個因本書內容翻身成為職場勝利組真實案例
1.戲劇性地提升比稿勝率的A業務人員
基於個人興趣,我開始在電子報「note」上連載「讓你看得懂財報的筆記」(irnote.com),而這也成為本書誕生的契機。在此我要介紹3個讓我更有信心的案例。第1個案例是我的朋友A先生,他是廣告公司業務人員,從「讓你看得懂財報的筆記」連載開始就是電子報忠實讀者。
A先生常常熱心發問:「請你教我如何看財報比較同業公司」,所以我就向他說明我的分析手法。幾次交流後,我問他:「你把財報分析活用在什麼場合呢?」結果他說是用來在比稿時勝過其他競爭對手。事實上A先生的比稿勝率極高,所以我反過來向他請教提案的訣竅。
他會在比稿前讀客戶的財報,並和其他同業比較,分析客戶表現好以及表現欠佳的指標、單位經濟效益(Unit Economics,每位顧客的平均經濟效益)等。「拜讀貴公司財報,這個指標比●●公司差,我建議可以用這種廣告戰略來改善這個數值。」
聽到這種提案,不難想像客戶對A先生會留下什麼印象。比起那些只會強調打品牌這種難以量化廣告效益的業務人員,客戶應該會覺得「這個人真的理解我們公司」吧。也就是說A先生因為學會如何讀財報,而得以提升自己的業績。
2.搖身一變成為深受矽谷人信任的B工程師
下一個要介紹的案例,是我在矽谷遇到的年輕工程師B先生。他是一位十分優秀的工程師,也是一位突出的極客(Geek,指技術怪傑、開發怪傑,在矽谷已經成為讚美別人的詞彙)。他除了嫻熟最新技術,也能掌握細節數字,如「競爭對手的那項服務因為新增了■■的功能,活躍使用者數因此增加▲▲%」等。
我問他理由。他說因為一心希望更多使用者使用自己經手的服務,所以他主動學習了有助於事業成長的各種策略。學著學著他對我的財報分析手法開始感到興趣,慢慢地他和客戶之間的會話就愈來愈深入,如「那家公司的最新財報顯示使用者數增加了●●%,你覺得他們的獲勝關鍵是什麼?」等等。
有了幾次這種意見交流的機會,B先生也發現自己的工作有了變化。他表示「客戶員工會直接來找我討論,而不是去找直屬上司」。自古以來工程師之間就有「西裝筆挺的人和怪傑水火不容」的說法。所謂「西裝筆挺的人」,指的就是業務和總監等平常穿著西裝工作的人。他們不懂技術,常常會提出一些不考慮開發工時和實現可能性的要求。這句話的意思就是說大多是「怪傑」的工程師,其實都受不了這些業務端的人。
反之,西裝筆挺的業務端人士,也覺得工程師是「一群不知道做生意要變通的人」。可是B先生因為反覆從財務分析的角度提出見解,最後成了公認「懂生意又值得信任的工程師」。從另一個角度來看,B先生因為學會讀財報,從而學到做生意的關鍵,愈來愈像是工程師的典範,不只能掌控服務開發,還能控制事業本身。
矽谷每天都有新服務誕生,而且每個人都試圖透過劃時代的科技和事業模式,破壞(Disrupt)現有產業。要在這種「成長代表一切」的環境下工作,即使是工程師也必須對商業有高敏銳度。B先生正是透過讀財報,培養出極高的商業敏銳度。
3.成功轉換跑道到更具成長力公司的C先生
最後要介紹的案例是「讓你看得懂財報的筆記」的忠實讀者C先生。從結論來說,C先生因為讀了我的文章,得以客觀分析業界動向和公司現狀,最終捎來喜訊:「我順利轉換跑道到快速成長中的手機視頻廣告公司了」。原本C先生任職於一家業績穩定的公司,並不用擔心沒工作。可是因為公司的經營方針追求穩定,很少有機會挑戰新事業,讓他感到不安,「一直在這家公司待下去是對的嗎?」
然後他分析了公司的財報,理解到公司因為在手機領域的事業投資落後同業,所以成長率也較低。因此他認為與其待在這家中長期來看業績很可能走下坡的公司,還不如趁現在轉換跑道到其他高成長率的公司,對自己的成長更有幫助。
高成長率的公司往往變化極快,負責的工作內容也因此常常改變。追求在穩定環境中默默地做好自己工作的人,或許不適合在這種公司工作。即便如此,為了追求自我成長,C先生還是決定轉換跑道。我沒有資格判斷「哪種公司才是幸福企業」,不過至少C先生透過財報分析,可以自行選擇自己想要的未來。
作者簡介
柴田尚樹(Naoki Shibata)
曾任樂天株式會社執行董事、東京大學工學系研究科助教、史丹佛大學客座研究員。2009年於東京大學工程學系(工學博士、技術經營學)完成博士課程。目前為AppGrooves、SearchMan公司共同創辦人。除了經營新創公司,也在網路平台「note」上連載「讓你看得懂財報的筆記」(irnote.com)。傳授經營者、商務人士、技術人員等獨家的財報分析技巧。
譯者簡介
李貞慧
國立台灣大學工商管理學系畢業,日本國立九州大學經濟學碩士,並取得中國生產力中心第10屆中日同步口譯人才培訓研習班結業證書。目前專職從事中日文口筆譯工作,為《商業周刊》日經專欄譯者,譯有《日本王牌律師的七門邏輯思考與說服傳達課》等書。
推薦序》廖家欣:無論身處什麼行業 都必須與數字打交道
推薦序》織田紀香:讀財報 如替一家公司看診
第1章 讀懂財報可以改變什麼?
1-1 培養金融素養 增添工作技能與資歷
1-2 讀解財報4步驟 會計門外漢也能懂
1-3 解讀數字背後的意義 讓讀財報變成習慣
第2章 EC事業財報
2-1 透過交易金額與實收率 掌握EC事業全貌
2-2 Yahoo! Shopping獲利模式 啟動「電子商務革命」
2-3 EC業者強化物流設備 提高購買頻率與交易金額
2-4 追求自由現金流量最大化 Amazon走出自己的路
第3章 FinTech事業財報
3-1 檢視獲利來源 判斷是存量還是流量
3-2 分析FinTech事業4模式 貸款業務最賺錢
3-3 觀察Square與PayPal 開啟的電子支付新時代
3-4 以EC事業為切入點 促進使用者利用FinTech
3-5 活用FinTech服務 推動多角化經營的3個案例
第4章 廣告事業財報
4-1 觀察「每位使用者的營收」 解讀廣告事業高低潮
4-2 檢驗廣告事業獲利能力 電視仍大於網路媒體
4-3 提升每位使用者營收 關鍵在智慧型手機廣告
4-4 LINE發展程序化廣告 營收成長潛力最大
4-5 結合電視與網路串流 新媒體事業的展望
第5章 個人收費事業財報
5-1 分析個人收費型與廣告型 連結手機App發展
5-2 Netflix巨額投資自製節目 築起差異化高牆
5-3 比較Spotify與Pandora 音樂串流獲利模式差異
5-4 解析Cookpad與Tabelog 廣告與收費混合模式獲利
5-5 智慧型手機使用者 以App購買服務3大趨勢
第6章 行動通訊事業財報
6-1 行動通訊產業變遷 決勝點在提升服務ARPU
6-2 DOCOMO、KDDI與軟銀 行動通訊差異化戰略
6-3 探討3大行動通訊業者 強化與MVNO合作的原因
6-4 T-mobile制定10大戰略 正中客戶需求
第7章 企業併購(M&A)與財報
7-1 了解M&A及其背景 掌握出價倍數的變化
7-2 LinkedIn與美國Yahoo! 購併案過程全紀錄
7-3 分析大企業與新創公司 M&A戰略差異
7-4 財務規則對M&A的影響 購併前後財報如何變化?
終章 用15分鐘讀一家公司財報
練習讀財報3步驟 試著在實際工作中運用
後記 凡事都應該先去嘗試 不要先給自己設限
後記
柴田尚樹(Naoki Shibata)
最後我要談談本書誕生的由來。我住在矽谷,經營一家和朋友共同創立的新創企業。雖然本書內容和財報相關,但我的本業其實是「軟體工程師」「產品經理」,說穿了就是理工科的工程師。
大約1年前我決定著手撰寫「讓你看得懂財報的筆記」,最主要的動機是「複習日語」。因為日常生活中只用得到英語,所以我的日語能力退步很快。既然要寫,當然不希望有壓力還要能長期持續,所以我想寫適合大眾閱讀的內容,最後決定選擇「財報」為主題。「讓你看得懂財報的筆記」一開始其實就像是在寫我自己的興趣,但我沒想到會持續這麼久。開始連載後意外地引起廣大的迴響,讓我無法停筆,就一直連載到現在。
一開始我也沒想要出書,甚至還拒絕了所有出版社的邀稿。但我也不禁要想,有這麼多讀者願意花錢訂閱「讓你看得懂財報的筆記」,甚至這麼多出版社來洽談出書的可能性,到底是為了什麼。我唯一想得到的理由,就是很多人平常苦於「不會讀解數字」,但又想培養「金融素養」,而且「金融素養」相關教育極為不足。例如大學雖然有會計課,但現實生活中卻很少有教一般學生財報讀解方法的課吧。這麼一想,我決定出書讓「讓你看得懂財報的筆記」更為普及,以協助提升祖國日本的金融教育。
本書得以完成,實因受到以下提及的各位先進大力協助。首先,以我一個傳統理科男的身份,和「財報」的首次接觸,可以回溯到大學時代。也就是之後成為我的指導教授的恩師松島老師(東京大學名譽授、俯瞰工學研究所)開的「商業概論」課。松島老師的「商業概論」是供工學部學生修習的課程,在「理工科學生最好也要會看財報」的想法下,每週上課都像是商學系課程一樣,由學生針對各產業的企業進行分析後發表,至今仍記憶深刻。如果不是松島老師的「商業概論」課,我很可能一輩子都不會讀財報,也就不會有本書問世了。
後來有機會讓我實踐學生時代學到的讀財報方法,是在第1章也曾提過的樂天時代。當時也有很多緊急的工作在身,但我每週都必須編製要在1萬名員工面前發表的資料,幾年下來當然承受了很大的工作壓力,但同時也讓我養成了讀財報的習慣,大幅提升了自己的技能,是十分寶貴的經驗。我在此要對樂天時代的上司、同事們重申我的感謝。大家不要誤會,我在樂天的主要工作當然不是財務分析。分析財報的業務可說是「多出來」的工作,但持續做「多出來」的工作,讓我累積出可以寫出本書的能力,所以我認為凡事都應該先去嘗試,不要先給自己設限。
而「讓你看得懂財報的筆記」則奠基在株式會社Piece of Cake提供的「note」服務上。在背後支持「讓你看得懂財報的筆記」的平台所有員工都非常正向積極,給我這位初出茅蘆的作家很大的勇氣。該公司代表人加藤貞顯原本是知名的書籍編輯,經手的作品連續爆紅,但他卻不受限於書籍這種媒介,而不斷地追求內容流通的應有型態,我從他身上也學到很多。「讓你看得懂財報的筆記」有2位編輯助理。他們負責把個性隨興又不拘小節的我拉回來,「讓你看得懂財報的筆記」之所以能有讀者眼中易讀好懂的內容,都要歸功他們2位。
最後要感謝的是參與本書製作的所有人員。首先最想感謝的人,就是在百忙之中,為拙作撰寫推薦序的Rheos Capital Works株式會社代表取締役社長藤野英人。他的序十分精彩,讓我深感榮幸。另外如果沒有負責編輯本書的日經BP社的2位編輯,本書也不可能問世。從一開始邀稿到我終於點頭答應,總共歷時半年以上,期間中川HIROMI小姐毫不氣餒地邀約我,還有伊藤健吾先生將原本四散的「讓你看得懂財報的筆記」的文章,整理得有條有序,在此我要特別致上感謝之意。最後我真誠希望本書能對日本讀者們的金融素養提升,發揮棉薄之力。