侯博元編著的《活學活用巴菲特》是巴菲特投資策略與中國股市實際相結合的產物，《活學活用巴菲特》中推出的四好一知道操作策略及三類美女投資法，為我國中長線投資者提供了一條參考路徑。 巴菲特投資策略︰投資者對巴菲特投資策略有著太多的片面認識和誤解，通過巴菲特的最新投資組合及其分析，可以洞悉巴菲特最新、最真實的投資策略。只有把巴菲特的投資策略與中國股市實際相結合，並且活學活用巴菲特，才能成為股市的長跑健將。 行業與公司優勢分析︰行業分析是公司分析的前提，公司競爭優勢分析是公司分析的關鍵。作者設定了中長線投資選股的9條標準，並且給出了尋找中長線股票的三條途徑。 四好一知道操作策略︰好行業、好公司、好價格、好心態、知道何時賣出是中長線投資過程的5個要素，缺一不可。 重點關注行業︰日常消費品、醫療保健、商業零售及金融行業；一般關注行業︰節能環保、設備制造、能源及信息科技行業；較少關注行業︰其余行業。 三類美女投資法︰落難美女投資法較適用于投資遭遇熊市或偶然事件打擊的好公司股票；平價美女投資法較適用于投資成長較快的好公司股票；明日美女投資法較適用于投資新股、次新股中的潛力股。 理性投資的自我修煉︰要樹立一種觀念；堅持四項投資原則；戒除6種不良投資習慣。 中港市場案例分析︰該書每一章後面都附有中港兩地市場股票案例分析或相關資料，以便讓讀者從中找到借鑒的標的。

序 言 第1 章 巴菲特投資策略 最佳中長線投資策略 巴菲特投資策略及其分析 活學活用巴菲特 本章總結 案例分析1～2 第2 章 行業與公司優勢分析 行業比較優勢分析 公司競爭優勢分析 中長線投資提要 本章總結 案例分析1～3 第3 章 重點關注行業——好公司 日常消費品行業 醫療保健行業 商業零售行業 金融行業 本章總結 案例分析1～10 第4 章 一般關注行業——好公司 節能環保產業 設備制造行業 能源行業 信息科技行業 本章總結 案例分析1～4 第5 章 較少關注行業 強周期性行業︰長線不宜 反向投資策略 證券行業 房地產行業 有色金屬行業 本章總結 案例分析1～4 第6 章 好價格 關于企業內在價值的討論 常用估值工具及其分析 安全邊際原理及其運用 市盈率為主估值法的運用 本章總結 案例分析1～2 第7 章 好心態 金融心理學及其啟示 正確認識市場先生 與市場保持適當距離 好心態需要長期修煉 本章總結 案例分析 第8 章 知道何時賣出 賣出股票的四種理由 兩種極端情況的應對 賣出股票的時機選擇 本章總結 案例分析 第9 章 三類美女投資法 只買好公司股票 只買好價格股票 三類美女投資法 三類美女投資法之靈活運用 本章總結 案例分析1～3 第10章 理性投資的修煉 樹立一種觀念 堅持四項投資原則 戒除六種不良投資習慣 理性投資的修煉 本章總結 案例分析 後 記

在本書即將殺青之際，有一些與本書內容相關和本書內容之外的話想與讀者交流。 為什麼要寫這本書 寫一本關于學習、運用並進而活學活用巴菲特投資策略的書是我的一個願望。寫作此書的目的有三︰一是對自己近些年的投資心得體會做一個總結，理清投資思路，以便為自己今後的投資活動奠定牢固的理論基礎。本書很大程度上是為自己寫的，並作為自己今後投資行動的準則。二是想通過我的經驗教訓說明活學活用巴菲特投資策略的必要性。巴菲特投資策略是個好東西，但不少投資者在理解時往往陷入“盲人摸象”的怪圈。我在學習、運用巴菲特投資策略的過程中，既嘗到過甜頭，也吃過苦頭，我覺得有必要把這些以切膚之痛換來的經驗教訓寫出來，否則會如鯁在喉。三是通過書本內容與廣大中長線投資者特別是巴菲特理論愛好者切磋交流。證券投資領域是各類投資才能的競技場，是個優勝劣汰、人才輩出的地方，我殷切希望得到同道的指教！ 巴菲特理論與中國股市實際 世界上詮釋巴菲特的書可以說是汗牛充棟，我無意在這類書籍中再增加一本。但把巴菲特投資策略與中國股市（包括香港股市）實際相結合的書鮮能看到，我對這一課題很有興趣。 翻開關于巴菲特的書籍，不外乎三方面的內容︰ 以合理價格買入優秀公司的股票並長期持有。 分析研究巴菲特的經典投資案例，如對巴菲特投資可口可樂、吉列、美國運通、富國銀行、華盛頓郵報等案例的分析，而這些案例中提到的公司無一不是美國企業。 關于“巴菲特也會犯錯”之類的內容。 在這些書籍中，你找不到運用巴菲特投資策略分析中國公司，如貴州茅台、雲南白藥、蘇寧電器、雨潤食品，威高股份、騰訊控股的案例。馬列主義再好，如果不與中國革命的實際相結合，就不會有中華人民共和國的誕生。證券市場也是如此。巴菲特投資策略再好，如果不與本國股市實際相結合，我們要麼只能稱頌巴菲特的投資神話，要麼只是紙上談兵，對指導投資者的實踐活動毫無意義。在這里，我建議中國乃至全世界研究巴菲特的專家們，每年推薦一個針對本國股市的投資組合，讓市場來檢驗一下你們學習、運用巴菲特投資策略的成果。 短線投資與中長線投資 格雷厄姆把投資者的行為區分為投資和投機，其標準是“投資操作是基于全面的分析，確保本金安全和滿意的投資回報。不符合這些要求的操作是投機性的。”證券投資教科書按所買入股票估值的高低和成長性的快慢，把投資者區分為價值型投資者和成長型投資者；按所持股時間的長短，把投資者區分為短線投資者和中長線投資者。巴菲特認為，“成長本來就是價值的一部分，價值投資這樣的說法是多余的”。。我非常認同巴菲特的觀點。我認為，把投資者的行為區分為投資與投機過于簡單和武斷；把投資者區分為價值型投資者和成長型投資者也不準確；而把投資者區分為短線投資者與中長線投資者則比較接近實際。 現在自稱價值投資者的人越來越多，似乎給自己戴上這頂桂冠在買賣股票時要理直氣壯一些。這些人認為，購買低估值股票和持股期限較長則為價值投資者。我認為，這種認識是片面的、不科學的，買入股票估值的高低，只能說明投資策略與投資風格的不同，其投資動機和實質是一樣的，都是為了賺錢。 短線投資與中長線投資行為本身並沒有對錯之分，只有持股時間長短之別。對于證券公司而言，短線投資者是最受歡迎的客戶。我們之所以選擇中長線投資策略，並不是因為持股時間越長越光榮，而是因為中長線投資能夠帶來長期收益最大化。 此外，以自己喜歡的投資策略來貶低其他投資策略的做法是一種偏見，也是不應該的。 ……