期權市場在過去的20年中發生了很大的變化，但很多也並未改變。當然仍有些核心內容需要認真的期權交易者掌握，不過這些核心內容幾乎一直未發生變化。本書的前一版嘗試將這些內容以易於被讀者接受的方式展示出來，不需要讀者熟悉高等數學知識。這一版保留了這一方式。為了更好地解釋或澄清某個概念，一些內容可能會有所變化，但保留了之前版本中所有重要的章節。本書沒有真正新的東西，所有概念不論以哪種形式出現，對於大多數有經驗的期權交易者來說都會是熟悉的。作為期權講師，我將儘力嘗試以清晰並且容易接受的方式來介紹這些概念。這本書的內容不僅基於我自己在職業生涯中學到的知識，還包括很多同事的知識和經驗，能與他們共事是我的榮幸。特別是我的同事Tim Weithers和Samuel Kadziela向我提供了許多有益的意見和見解，讓我避免了一些令人尷尬的錯誤。如果還有個別錯誤，就完全是我自己的原因了。

序言中文版序前言第1章金融合約/11買入與賣出/12遠期合約的名義價值/13結算流程/14市場誠信/第2章遠期定價/21實物商品（糧食、能源產品、貴金屬等）/22股票/23債券與票據/24外匯/25股票與期貨期權/26套利/27股利/28賣空/第3章合約規范與期權術語/31合約規范/32期權價格的構成/第4章期權到期損益/41平價關系圖/第5章理論定價模型/51概率的重要性/52一種簡單的方法/53布萊克-斯科爾斯模型/第6章波動率/61隨機游走和正態分布/62均值和標准差/63遠期價格作為分布的均值/64波動率作為標准差/65按時間衡量波動率/66波動率和觀測到的價格變化/67關於利率產品/68對數正態分布/69解釋波動率數據/第7章風險度量Ⅰ/71Delta/72Gamma/73Theta/74Vega/75Rho/76風險度量的解釋/第8章動態對沖/81初始對沖/第9章風險度量Ⅱ/91Delta/92Theta/93Vega/94Gamma/95Lambda（Λ）/第10章價差導論/101什麼是價差/102期權價差/第11章波動率價差/111跨式期權/112寬跨式期權/113蝶式期權/114鷹式期權/115比例價差/116聖誕樹形期權/117日歷價差/118時間蝶式期權/119利率和股利變化的影響/1110對角價差/1111選擇一個恰當的策略/1112調整/1113價差指令輸入/第12章牛市價差與熊市價差/121裸頭寸/122牛、熊比例價差/123牛、熊蝶式期權與牛、熊日歷價差/124垂直價差/第13章風險因素/131波動率風險/132現實的考慮/133誤差限度是多少/134股利與利息/135什麼是好的價差/第14章合成頭寸/141合成標的合約/142合成期權/143價差策略中的合成頭寸/144鐵蝴蝶期權和鐵鷹式期權/第15章期權套利/151期貨期權/152鎖定的期貨市場/153股票期權/154套利風險/第16章美式期權提前行權/161套利邊界/162股票看漲期權提前行權/163股票市場提前執行看跌期權/164賣空提前行權股票的影響/165期貨期權的提前行權/166保護價值與提前行權/167美式期權的定價/168提前行權策略/169提前行權的風險/第17章利用期權套保/171保護性看漲期權和看跌期權/172持保立權/173領子期權/174復雜套保策略/175降低波動率套保/176投資組合保險/第18章布萊克-斯科爾斯模型/181n（x）與N（x）/182一種有用的近似估算方式/183Delta/184Theta/185Gamma、Theta和Vega的最大值/第19章二項式期權定價/191一個風險中性的世界/192期權估值/193Delta/194Gamma/195Theta/196Vega與Rho/197u值與d值/198Gamma值的租賃/199美式期權/1910股息/第20章再論波動率/201歷史波動率/202波動率預測/203隱含波動率是對未來波動率的預測/204遠期波動率/第21章頭寸分析/211關於做市的一些想法/212配股/第22章股指期貨與期權/221什麼是指數/222股指期貨/223股指期權/第23章模型與真實世界/231市場是無摩擦的假設/232期權有效期內利率不變的假設/233期權有效期內波動率不變的假設/234交易連續假設/235到期跨式期權/236波動率與標的合約價格大小無關假設/237到期時標的合約價格呈對數正態分布/238偏度與峰度/第24章波動率傾斜/241對傾斜建模/242偏度和峰度/243傾斜風險測度/244波動率的移動/245偏度與峰度策略/246隱含分布/第25章波動率合約/251已實現的波動率合約/252隱含波動率合約/253交易VIX/254復制波動率合約/255波動率合約運用/寫在最后/附錄A期權術語表與相關專有名詞/附錄B一些有用的數學知識/譯后記/