《衍生證券、金融市場和風險管理》是HJM模型的參與開發者羅伯特·加羅及其學生阿卡德夫·查特吉的代表作，為學習和研究衍生證券和風險管理的讀者提供了這個領域一個直觀、易於理解的概論。書中，作者首先以對衍生證券市場的概括介紹作引，再逐一向讀者介紹了衍生工具的幾種基本類型及其相應的特征和風險，其中包括期貨、遠期、互換和期權等。隨后，介紹了BSM模型的假設和應用，並在闡釋BSM模型的基礎之上，引入HJM模型，為讀者提供了對HJM模型的系統、直觀的介紹。作為HJM模型的參與開發者，羅伯特·加羅在本書中為讀者提供了模型頗具實用性的介紹，是學習和研究衍生證券，尤其是HJM模型的必備之作。羅伯特•加羅（Robert A.Jarrow），康奈爾大學投資管理學講座教授。作為同一時代最傑出的金融學者之一，他的研究幾乎涵蓋了衍生品定價的全部領域。他參與開發了兩大被廣泛運用的金融定價模型——針對利率衍生品定價的赫斯-加羅-默頓（HJM）模型以及針對包含信用風險的證券定價的簡化式模型。他撰寫了超過175篇學術文章以及5本書，其中包括《期權定價》（與安德魯•拉德（Andrew Rudd）合寫）、《固定收益證券和利率期權定價模型》（1996）等。阿卡德夫•查特吉(Arkadev Chatterjea)，康奈爾大學博士，師從羅伯特•加羅，目前是北卡羅來納大學教堂山分校克南-弗拉格勒商學院卓越投資管理中心的一名研究員，早先曾擔任印度管理學院加爾各答分校的金融學教授。查特吉在研究和教學領域屢獲殊榮，並在康奈爾大學、科羅拉多大學波爾得分校、赫爾辛基學院、香港科技大學、印度管理學院艾哈邁德巴德分校、印第安納大學布魯明頓校區以及北卡羅來納大學教堂山分校任教衍生產品相關課程。

第一部分 導論1 衍生工具和風險管理2 利率3 股票4 遠期和期貨5 期權6 套利與交易7 金融工程和互換第二部分 遠期和期貨8 遠期和期貨市場9期貨交易10期貨監管11 持倉成本模型12 持倉成本模型的擴展13 期貨避險第三部分 期權14 期權市場和交易15 期權交易策略16 期權關系17 單期二項式模型18 多期二項式模型19 布萊克—斯科爾斯—默頓模型20 布萊克—斯科爾斯—默頓模型的應用第四部分 利率衍生工具21 收益率和遠期利率22利率互換23 單期二項式HJM模型24 多期二項式HJM模型25 HJM Libor模型26 金融風險管理模型附錄A 數學和統計術語表符號參考文獻

T.S.艾略特在一首名為《枯叟》的詩中寫道：「歷史有的是狡猾的小道，拼湊的走廊。」而我們也可以這樣來形容期權和期貨的歷史。衍生工具已經在倫敦、紐約以及一些歐洲大陸的場外市場上交易了幾個世紀。大米期貨市場於1688年在日本大阪推出，並在此后興盛了２50多年。為了保護農民免受商品價格波動風險，芝加哥交易所於1848年建立，隨后現代商品期貨市場逐漸開始起步。又過了幾十年，芝加哥商品交易所這一世界上第一個金融期貨市場和芝加哥期權交易所分別於1972年和1973年成立。巧合的是，1973年同樣見證了獲得諾貝爾獎的布萊克—斯科爾斯—默頓（Black-Scholes-Morton）期權定價模型的發表，更完善的定價和對沖方法進一步地刺激了市場的發展。